Tuy nhiên, nhu cầu yếu tiếp tục hạn chế quyền lực thương lượng của người bán, khiến PE có vị thế tốt hơn nhờ thiếu hụt vật chất, trong khi PP vẫn chủ yếu dựa vào yếu tố chi phí.
Nguồn cung LDPE và MDPE thắt chặt
Áp lực rõ rệt nhất đang xuất hiện ở LDPE và MDPE. Sự kiện bất khả kháng của SABIC vẫn tiếp tục hạn chế nguồn cung LDPE, trong khi các lô MDPE từ Saudi Arabia đang bị chậm giao. Một nhà sản xuất ở Trung Đông được cho là đã ngừng sản xuất MDPE do lợi nhuận kém, trong khi một nhà cung cấp khu vực không giao cấp loại này vào châu Âu. Điều này đã khiến người mua đi tìm nguồn thay thế, làm tăng mức độ giao dịch trên thị trường mặc dù mức tiêu thụ thành phẩm không đổi.
Sự kết hợp này đã tăng cường sức mạnh định giá của người bán dù không có sự phục hồi tiêu thụ diện rộng. Hai nhà sản xuất tại Tây Bắc Âu đã đóng sổ đặt hàng, trong khi một số nhà cung cấp không có hạn ngạch giao hàng mới cho tháng 9 và chỉ đang giao nguyên liệu đặt trước từ mùa hè.
Một nhà cung cấp Trung Đông đã đề nghị tăng €70/tấn cho đơn đặt hàng PE mới, trong khi các nhà cung cấp khác nâng mục tiêu LDPE lên từ €40-100/tấn. Đây vẫn là mục tiêu chứ chưa phải mức tăng được xác nhận trên toàn thị trường, nhưng phản ánh xu hướng vững chắc của thị trường.
Các nhà sản xuất Hoa Kỳ cũng đang hướng tới việc tăng giá với các lô PE mới, đồng nghĩa với việc các chào hàng nhập khẩu mới nhiều khả năng sẽ có giá cao hơn và ít giúp giải tỏa tình trạng khan hàng tại châu Âu. Điều này sẽ giúp các nhà cung cấp khu vực châu Âu có ưu thế trong các đợt đàm phán sắp tới.
PP được hỗ trợ bởi nguồn nhập khẩu giảm
PP tăng giá vì lý do khác. Nhu cầu vẫn thấp và phần lớn người mua đã đủ hàng, tuy nhiên các lô hàng Trung Đông giao chậm cùng chào giá từ châu Á ngày càng cao đang làm giảm cạnh tranh nhập khẩu.
Xuất khẩu polymer từ Saudi chưa dừng lại. Tuy nhiên, tình trạng nghẽn cảng tại Jeddah và King Abdullah, việc chuyển hướng trong nội địa và lịch giao hàng ngày càng khó dự đoán đã hạn chế sự sẵn có của hàng hóa Trung Đông giao nhanh. Thời gian chờ dài hơn có thể khiến thị trường bị thắt chặt dù hàng hóa vẫn tiếp tục di chuyển.
Giá dầu thô, cước vận chuyển và chi phí tiện ích tăng cao tại châu Á và Trung Đông cũng làm cho hàng hóa nhập khẩu kém hấp dẫn hơn. Điều này giúp các nhà sản xuất châu Âu có lập trường vững chắc hơn mà không cần dựa vào việc phục hồi nhu cầu thực sự.
Một nhà sản xuất Tây Âu đang tìm cách tăng giá €80/tấn, trong khi một đơn vị Trung Đông nhắm tới tăng €100/tấn cho đơn hàng PP mới. Một số thương nhân cho biết mức tăng lên đến €150/tấn, và nhiều nhà sản xuất đã đóng bán hàng để chuẩn bị các chào giá cao hơn.
Những con số này chủ yếu là vị thế mở màn chứ chưa phải mức tăng được xác nhận. Người mua vẫn chỉ mua để đáp ứng nhu cầu trước mắt, nên việc tăng mạnh sẽ khó xảy ra nếu cầu thành phẩm không tăng mạnh hơn.
Gián đoạn tại Saudi làm tăng lo ngại về chi phí
Bối cảnh chi phí đã củng cố tâm lý tăng giá ở cả hai thị trường. Giá dầu Brent đã vượt mức $108/thùng vào ngày 15/9 sau khi tuyến ống dẫn Đông-Tây của Saudi Arabia bị đóng đã làm gián đoạn luồng hàng đi đến cảng xuất khẩu Red Sea tại Yanbu.
Việc ngừng hoạt động pipeline này hiện chưa làm giảm sản lượng polymer tại Saudi Arabia được công bố công khai. Tuy nhiên, nếu gián đoạn kéo dài có thể làm phát sinh rủi ro về nguồn cung nguyên liệu cho các tổ hợp hóa dầu ở bờ tây tại Yanbu và Rabigh, nơi có nhiều cơ sở sản xuất PP và PE lớn hoạt động.
Việc Saudi Arabia hủy một số lô dầu thô giao cuối tháng 9 tới châu Âu đã làm dấy lên các lo ngại về chi phí thay thế. Giá dầu thô, năng lượng, vận chuyển và logistics tăng cao đang lan tỏa trong chuỗi hóa dầu và khiến các nhà sản xuất ngày càng kiên quyết chống lại các đề nghị giảm giá.
Kỳ vọng cho hợp đồng ethylene tháng 10 đã được điều chỉnh tăng khi dữ liệu ChemOrbis cho thấy giá naphtha giao CIF Tây Bắc Âu giao ngay đã ở mức cao nhất kể từ cuối tháng 4, gia tăng áp lực lên biên lợi nhuận vốn đã bị thu hẹp của các nhà sản xuất PE. Dự báo cho hợp đồng propylene cũng đã tăng, củng cố triển vọng chi phí cho PP, mặc dù mức tăng tuyệt đối của hai monomer còn chưa rõ ràng.
Nhu cầu yếu hạn chế quyền lực thương lượng của người bán
Bức tranh nguồn cung và chi phí ngày càng khả quan lại không tỷ lệ thuận với tiêu thụ. Nhiều doanh nghiệp chế biến đã có lượng tồn kho an toàn khi vào tháng 9 nhờ mua vào từ sớm, trong khi nhu cầu thành phẩm vẫn yếu.
Kết quả có thể là thị trường sẽ chia thành nhiều phân khúc. Các loại LDPE và MDPE khan hiếm có tiềm năng tăng giá mạnh nhất, trong khi các loại PE nguồn cung tốt hơn sẽ ghi nhận mức tăng nhẹ hơn. Nhà sản xuất PP nhiều khả năng có thể chống giảm giá và có thể đạt một số mức tăng có chọn lọc, nhưng để tăng giá mạnh sẽ khó nếu không có sự gia tăng sức mua thực sự.
Hoạt động xả hàng cuối năm cũng là một cản trở khác. Người mua có thể chấp nhận giá cao hơn khi sản phẩm thực sự khan hiếm, nhưng khó có khả năng chủ động tăng mạnh tồn kho khi triển vọng còn mờ mịt. Hiện tại, PE có vẻ có vị thế tốt hơn để duy trì đà tăng trong phần còn lại của tháng 9, trong khi triển vọng ngắn hạn của PP vẫn ổn định đến tăng nhẹ, chủ yếu phụ thuộc vào chi phí và nguồn nhập khẩu.
