Nguồn cung LDPE và MDPE thắt chặt
Áp lực rõ ràng nhất đang xuất hiện ở LDPE và MDPE. Tình trạng bất khả kháng của SABIC tiếp tục hạn chế nguồn cung LDPE, trong khi việc giao hàng MDPE từ Saudi Arabia bị trì hoãn. Một nhà sản xuất Trung Đông được cho là đã ngừng sản xuất MDPE do lợi nhuận thấp, trong khi một nhà cung cấp trong khu vực không giao mặt hàng này vào châu Âu. Điều này đã thúc đẩy người mua tìm kiếm các nguồn hàng thay thế, làm tăng hoạt động thị trường bất chấp mức tiêu thụ thành phẩm không đổi.
Sự kết hợp này đã củng cố quyền thiết lập giá của người bán dù chưa có sự phục hồi tiêu dùng trên diện rộng. Hai nhà sản xuất tại Tây Bắc châu Âu đã đóng sổ đặt hàng, trong khi một số nhà cung cấp không có chỉ tiêu mới cho tháng 9 và chỉ thực hiện giao hàng đã đặt từ mùa hè.
Một nhà cung cấp Trung Đông đã đưa ra mức tăng €70/tấn với đơn đặt PE mới, trong khi các nhà cung cấp khác đã tăng mục tiêu giá LDPE từ €40-100/tấn. Đây vẫn mới chỉ là mục tiêu chứ chưa phải mức tăng đã được xác nhận trên toàn thị trường, nhưng chúng cho thấy xu hướng vững chắc trên thị trường.
Các nhà sản xuất Mỹ cũng đang nhắm tới việc tăng giá với các lô PE mới, nghĩa là các chào hàng nhập khẩu mới dự kiến tới với mức giá cao hơn và khó có thể giúp giải tỏa tình trạng nguồn cung eo hẹp tại châu Âu. Điều này nên giúp các nhà cung cấp trong khu vực châu Âu chiếm ưu thế trong các cuộc đàm phán sắp tới.
PP được hỗ trợ nhờ nhập khẩu giảm
PP vững lên vì một lý do khác. Nhu cầu vẫn yếu và người mua đa số đã đáp ứng đủ nhu cầu, nhưng các lô hàng Trung Đông giao chậm và các chào hàng từ châu Á ngày càng đắt đỏ đã làm giảm sức cạnh tranh từ nhập khẩu.
Xuất khẩu polymer của Saudi chưa dừng lại. Tuy nhiên, tình trạng tắc nghẽn tại cảng Jeddah và King Abdullah, việc chuyển hướng nội địa và lịch giao hàng khó đoán hơn đã hạn chế sẵn nguồn hàng Trung Đông có thể giao ngay. Thời gian giao hàng kéo dài hơn có thể khiến thị trường thắt chặt hơn ngay cả khi hàng vẫn di chuyển.
Chi phí dầu thô, vận chuyển và tiện ích tăng mạnh tại châu Á và Trung Đông cũng khiến hàng nhập khẩu kém hấp dẫn hơn. Điều này cho phép các nhà sản xuất châu Âu giữ lập trường vững chắc mà không cần dựa vào sự phục hồi nhu cầu một cách rõ ràng.
Một nhà sản xuất Tây Âu đang kêu gọi tăng €80/tấn, trong khi nhà sản xuất Trung Đông đã nhắm đến mức tăng €100/tấn với các đơn hàng PP mới. Một số thương nhân đã đưa ra mức tăng lên tới €150/tấn, và một số nhà sản xuất đã đóng bán hàng trong lúc chuẩn bị các chào giá cao hơn.
Những số liệu này phản ánh các vị trí mở đầu chứ chưa phải mức tăng đã xác nhận. Người mua vẫn chỉ mua đủ cho nhu cầu cấp thiết, khiến việc đạt được các mức tăng lớn trở nên khó khăn nếu không có sự gia tăng đáng kể của tiêu thụ thành phẩm.
Gián đoạn từ Saudi củng cố lo ngại về chi phí
Môi trường chi phí đã củng cố tâm lý tăng giá ở cả hai thị trường. Giá dầu Brent chốt ở mức trên $108/thùng vào ngày 15 tháng 9 sau khi đường ống East-West của Saudi Arabia bị đóng cửa, làm gián đoạn dòng chảy tới cảng xuất khẩu trên Biển Đỏ tại Yanbu.
Sự cố đường ống này đến nay vẫn chưa dẫn đến việc cắt giảm sản lượng polymer tại Saudi Arabia được công bố công khai. Tuy nhiên, một đợt ngừng hoạt động kéo dài có thể gây rủi ro về nguyên liệu đầu vào cho các khu liên hợp hóa dầu tại Yanbu và Rabigh – nơi có các nhà máy PP và PE lớn hoạt động.
Việc Saudi Arabia hủy một số lô hàng dầu thô cuối tháng 9 sang châu Âu đã làm dấy lên lo ngại về chi phí thay thế. Giá dầu thô, năng lượng, vận tải và logistics tăng cao tiếp tục lan tỏa qua chuỗi hóa dầu, tăng cường sức đề kháng của các nhà sản xuất đối với chiết khấu.
Dự báo hợp đồng ethylene tháng 10 đã được điều chỉnh tăng khi số liệu ChemOrbis cho thấy giá naphtha giao CIF Tây Bắc châu Âu giao ngay đã lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 4, làm tăng áp lực lên biên lợi nhuận vốn đã bị nén lại của các nhà sản xuất PE. Dự báo hợp đồng propylene cũng đã tăng, củng cố bức tranh chi phí đối với PP, mặc dù quy mô tăng giá của hai loại monomer này vẫn còn chưa chắc chắn.
Nhu cầu yếu hạn chế quyền mặc cả của người bán
Bức tranh nguồn cung và chi phí ngày càng lạc quan không song hành với tiêu dùng. Nhiều nhà chuyển đổi đã bước vào tháng 9 với lượng hàng tồn kho dồi dào nhờ các đơn mua trước đó, trong khi nhu cầu thành phẩm vẫn yếu.
Kết quả khả dĩ là thị trường sẽ phân hóa rõ nét. Các loại LDPE và MDPE khan hiếm có tiềm năng đạt được mức tăng giá đáng kể nhất, các loại PE khác nguồn cung tốt hơn có thể sẽ chỉ tăng nhẹ. Các nhà sản xuất PP dự kiến sẽ chống được áp lực giảm giá và có thể thực hiện tăng chọn lọc, nhưng việc tăng mạnh sẽ vẫn khó nếu không có hoạt động mua vào mạnh mẽ hơn.
Hoạt động xả hàng cuối năm là thử thách khác. Người mua có thể chấp nhận giá cao hơn nếu hàng thực sự khan hiếm, nhưng họ ít có khả năng tích trữ mạnh khi triển vọng vẫn còn mập mờ. Hiện tại, PE có vẻ tiếp tục giữ vị thế tốt để vững chắc hơn tới cuối tháng 9, còn triển vọng ngắn hạn của PP vẫn ổn định đến vững tùy thuộc chủ yếu vào chi phí và nguồn nhập.
