Hoạt động giao dịch trầm lắng trong phần đầu của tháng khi các nhà cung ứng Trung Quốc vẫn vắng mặt do nghỉ lễ Quốc khánh từ ngày 1-7 tháng 10. Tuy nhiên, sự trở lại của họ mang theo các chào giá PP cao hơn thay vì áp lực giảm giá mới, khiến các động thái định giá tiếp theo của Trung Quốc được theo dõi sát sao. Với vị thế thống lĩnh của quốc gia này trên thị trường nhập khẩu homo-PP của Đông Nam Á cũng như sự hiện diện ngày càng tăng trong mảng PPBC, khả năng duy trì mức tăng này có thể đóng vai trò then chốt đối với hướng đi giá cả ngắn hạn của khu vực.
Chi phí đầu vào hỗ trợ nhưng nhu cầu tiêu thụ tiếp tục kháng cự
Thị trường PP khu vực tiếp tục bị kẹp giữa chi phí đầu vào vững chắc và nhu cầu đầu ra yếu ớt. Giá propylene giữ vững xu hướng đi lên, tiếp tục hỗ trợ các chào giá PP và hạn chế dư địa giảm giá của nhà bán. Chi phí năng lượng tăng cao, với giá Brent futures ổn định ở mức trên 100 USD/thùng, cùng sự bất ổn xoay quanh căng thẳng ở Trung Đông càng củng cố nỗ lực của người bán trong việc bảo vệ các mức giá hiện tại.
Tuy nhiên, sự hỗ trợ từ chi phí đầu vào vẫn chưa đủ để thúc đẩy thêm một đợt tăng giá quyết liệt. Sau gần ba tháng tăng trưởng, người mua bắt đầu thể hiện sự kháng cự trước các chào giá cao, một số bên cho rằng giá hiện tại “quá cao để chấp nhận.” Khi chưa có tín hiệu phục hồi rõ rệt từ nhu cầu người dùng cuối, nhiều nhà máy chuyển đổi chỉ mua cho nhu cầu tức thời, trong khi những người khác vẫn đứng ngoài thị trường, kỳ vọng một đợt điều chỉnh giá.
Xu hướng mua dè dặt này đã khiến giao dịch giao ngay hạn chế và càng khiến các nhà bán khó chuyển vào giá tăng thêm từ chi phí đầu vào. Trong khi chi phí thay thế cao giúp ngăn chặn việc phải giảm giá sâu, nhu cầu yếu cũng đồng thời hạn chế khả năng tăng giá của các nhà bán.
Thế cân bằng này giữ cho giá nhập khẩu khu vực nhìn chung ổn định, khiến thị trường trở nên đặc biệt nhạy cảm trước các biến động của chi phí đầu vào cũng như nguồn cung nhập khẩu giá cạnh tranh.
Sự trở lại sau kỳ nghỉ của Trung Quốc mang giá chào cao hơn, nhưng liệu có bền vững?
Thị trường PP Trung Quốc đã mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ Quốc khánh với nền tảng bất ngờ vững chắc. Giá futures Dalian tăng mạnh, lượng hàng tồn kho hậu kỳ nghỉ ở mức tương đối kiểm soát, cùng động lực hỗ trợ mới từ thị trường năng lượng đã cải thiện tâm lý và khuyến khích một số giao dịch bổ sung nội địa.
Đà tăng này cũng được phản ánh ở giá chào PP Trung Quốc sang Đông Nam Á tăng cao, tạo nên sự tương phản rõ rệt với việc thiếu vắng các chào giá mới từ Trung Quốc trong thời gian nghỉ lễ.
Tác động tới thị trường Đông Nam Á sẽ phụ thuộc lớn vào việc các nhà bán Trung Quốc có duy trì được mức giá chắc chắn này khi hoạt động giao dịch hoàn toàn bình thường trở lại hay không. Nếu thị trường futures Dalian, chi phí năng lượng và điều kiện thị trường nội địa tiếp tục ủng hộ giá thành Trung Quốc, các nhà xuất khẩu nước này có thể tìm cách tăng giá chào thêm cho người mua Đông Nam Á, qua đó củng cố mức giá đáy hiện tại. Do đó, xu hướng giá Trung Quốc sẽ là chỉ dấu quan trọng quyết định liệu thị trường Đông Nam Á có duy trì được mặt bằng giá cao hiện tại hay không.
Trọng lượng nguồn cung Trung Quốc ảnh hưởng mạnh đến định giá
Theo dữ liệu ChemOrbis Stats Wizard, Trung Quốc đã trở thành nhà cung ứng homo-PP lớn nhất của Đông Nam Á kể từ 2024, bỏ xa các nguồn lớn khác như Saudi Arabia và Hàn Quốc. Trong nửa đầu năm 2026, xuất khẩu homo-PP của Trung Quốc sang khu vực đã vượt 800.000 tấn, chiếm khoảng 45% tổng nhập khẩu. Vị thế áp đảo này khiến Đông Nam Á trở nên đặc biệt nhạy cảm trước các biến động về nguồn cung xuất khẩu và chiến lược định giá của Trung Quốc.
Ảnh hưởng của Trung Quốc cũng lan rộng sang phân khúc PPBC, nơi nước này đứng thứ hai sau Hàn Quốc về lượng cung ứng cho Đông Nam Á trong cùng kỳ. Các chuyến hàng PPBC từ Trung Quốc đã vượt 100.000 tấn trong sáu tháng đầu năm 2026, vượt qua tổng khối lượng của cả năm 2025 và chiếm khoảng 18% tổng nhập khẩu khu vực. Mặc dù ảnh hưởng về giá của Trung Quốc vẫn rõ nét hơn ở homo-PP, sự hiện diện ngày càng tăng trong lĩnh vực PPBC càng củng cố vai trò của Trung Quốc trong việc điều phối động thái thị trường khu vực.
Trong bối cảnh đó, lập trường giá của Trung Quốc sau kỳ nghỉ mang ý nghĩa quyết định. Cho đến hiện tại, sự trở lại của các nhà bán Trung Quốc đã mang lại chào giá cao hơn, thay vì đẩy giá xuống như lượng cung tăng thêm có thể đem lại. Tuy nhiên, với việc người mua Đông Nam Á đã bắt đầu phản ứng với giá cao, vấn đề then chốt là liệu mức tăng này có chuyển hóa thành giao dịch thực chất hay không. Khi thị trường trở lại bình thường, việc các nhà xuất khẩu Trung Quốc chủ động bảo vệ giá cao hay ưu tiên đẩy lượng bán sẽ quyết định giá PP Đông Nam Á củng cố ở vùng đỉnh gần đây, nối lại xu hướng tăng hay đối mặt với áp lực giảm trở lại.
