Theo dữ liệu Chỉ số Giá ChemOrbis, giá nhập khẩu S-PVC đã tăng khá ổn định từ cuối tháng 7 đến hết tuần trước, tích lũy mức tăng khoảng 27% và đạt đỉnh kể từ giữa tháng 5. Tuy nhiên, tuần này, mức thấp nhất của thị trường đã giảm $20/tấn, đánh dấu bước thụt lùi rõ rệt đầu tiên trong đợt tăng kéo dài. Sự đảo chiều này đặt ra câu hỏi quan trọng cho thị trường: Đây chỉ là sự điều chỉnh do ảnh hưởng từ các chào giá mạnh của Trung Quốc, hay là khởi đầu cho một đợt giảm quy mô lớn hơn sau hai tháng tăng giá dựa trên chi phí?
Giao dịch acetylene-based K67 của Trung Quốc ở mức $820 gây chấn động niềm tin thị trường
Thách thức đầu tiên đối với tâm lý tăng giá chủ đạo xuất hiện vào đầu tuần, khi các thành viên thị trường ghi nhận một giao dịch acetylene-based K67 của Trung Quốc ở mức $820/tấn CIF Ấn Độ. Dù mức giá này thấp hơn rất nhiều so với đa số các chào giá khác và được coi là rất cạnh tranh, tác động của nó đã lan rộng ra ngoài phân khúc hàng acetylene bằng cách thay đổi nhận thức của người mua về xu hướng tiềm năng của thị trường nhập khẩu.
Khi tuần tiếp tục, các dấu hiệu mềm giá cũng xuất hiện với PVC ethylene-based từ Trung Quốc. Giá chào đã được ghi nhận ở mức khoảng $880-940/tấn CIF Ấn Độ, tức là mức dưới $900/tấn đã xuất hiện trở lại sau khi biến mất khỏi thị trường vào tuần trước.
Sự dịch chuyển này cho thấy sức ép từ phía người mua cuối cùng cũng đã phát huy hiệu quả. Giá nhập khẩu đã tăng nhanh trong hai tháng vừa qua chủ yếu do chi phí nhập mới cao hơn, phí vận chuyển tăng và nguồn cung giao ngay sụt giảm, thay vì dựa trên sự phục hồi tương ứng của nhu cầu hạ nguồn. Do vậy, người mua ngày càng phản đối mức giá cao, đặc biệt kể từ khi các lựa chọn giá thấp từ Trung Quốc bắt đầu xuất hiện trên thị trường.
Áp lực từ Trung Quốc lan rộng sang thị trường nhập khẩu nói chung
Tác động không chỉ dừng lại ở hàng hóa từ Trung Quốc. Các thành viên thị trường ghi nhận sự nới lỏng trong đàm phán đối với các nguồn gốc ethylene-based khác, cho thấy giá cạnh tranh từ Trung Quốc đã bắt đầu kéo các cuộc thảo luận chung của thị trường đi xuống.
Các chào giá chính thức miễn thuế nhập khẩu từ Nhật Bản đã đạt mức khoảng $1000/tấn CIF Ấn Độ, mặc dù đàm phán của các nhà giao dịch được cho là đã đưa ra mức thực tế gần $970/tấn CIF. Sau khi điều chỉnh với thuế nhập khẩu cơ bản 7.5% của Ấn Độ, các mức giá này về cơ bản tương đương với hàng hóa có thuế từ Đông Bắc Á ở mức thấp-$900/tấn CIF.
Các yếu tố chi phí cơ bản tiếp tục đối lập với sự suy giảm giá
Điều khiến sự điều chỉnh của tuần này trở nên đáng chú ý là nó diễn ra mà không có sự giảm nhẹ đáng kể nào từ phía chi phí.
Brent crude vẫn duy trì trên ngưỡng $100/thùng bất chấp biến động mạnh, trong khi giá ethylene tại châu Á tiếp tục duy trì ở mức cao và phần lớn ổn định gần đây. Chi phí vận chuyển container cũng vẫn cao, khiến các nhà cung cấp nước ngoài lớn hầu như không có nhiều dư địa giảm giá đáng kể.
Tình trạng này tạo ra một thế giằng co ngày càng rõ rệt giữa bối cảnh kinh tế thượng nguồn và thực tế tại thị trường. Chi phí năng lượng, nguyên liệu và logistics cao tiếp tục là yếu tố củng cố cho giá thay thế PVC, trong khi người mua Ấn Độ lại tăng sức ép và tận dụng nguồn hàng giá cạnh tranh từ Trung Quốc như một công cụ đàm phán.
Một nhà giao dịch nhận định sự suy giảm giá nhập khẩu gần đây có vẻ không phản ánh các yếu tố chi phí toàn cầu. Dù các nhà chuyển đổi hạ nguồn đã tận dụng nguồn hàng giá cạnh tranh để đáp ứng nhu cầu ngắn hạn, ông cho rằng áp lực này sẽ không kéo dài do cước vận tải cao và rủi ro địa chính trị liên tục ảnh hưởng đến dòng cung nguyên liệu và vận tải từ Trung Đông.
Nhu cầu sau mùa mưa có thể là rào cản cho sự giảm tiếp theo
Nhu cầu sẽ ngày càng trở nên quan trọng trong việc quyết định liệu đà giảm của tuần này có phát triển thành một xu hướng giảm bền vững hay không.
Một số nhà giao dịch vẫn lạc quan về những tuần sắp tới, viện dẫn kỳ vọng về sự cải thiện mang tính mùa vụ của tiêu thụ sau mùa mưa. Nếu hoạt động hạ nguồn được củng cố trong khi phụ phí vận tải vẫn cao và các nhà cung cấp lớn ở nước ngoài kiên quyết không giảm giá USD, người bán có thể lấy lại phần nào lợi thế.
Chính điều này khiến đợt giảm giá gần nhất khác biệt rõ rệt so với các cuộc điều chỉnh bởi chi phí thông thường. Không có sự sụt giảm đáng kể nào về giá dầu thô, ethylene hay vận tải để các chi phí thay thế PVC giảm mạnh. Ngược lại, sự suy yếu đầu tiên chủ yếu xuất phát từ áp lực của người mua và sự xuất hiện của nguồn hàng Trung Quốc giá cạnh tranh.
Đồng thời, việc các chào giá ethylene-based từ Trung Quốc dưới $900/tấn quay trở lại cho thấy sự phản đối các mức giá trước đó không còn chỉ mang tính lý thuyết. Nếu các nhà cung cấp Trung Quốc tiếp tục ráo riết tìm kiếm đầu ra xuất khẩu, đặc biệt giữa bối cảnh nguồn cung dồi dào, áp lực này có thể lan rộng hơn khắp thị trường nhập khẩu ngay cả khi chi phí thượng nguồn chưa có dấu hiệu giảm mạnh.
